Prochain président de la Fed : candidats clés et conséquences du successeur de Powell pour les marchés

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Économique

Résumé:

De nombreux rapports, ainsi que la Maison Blanche elle-même, ont confirmé que la « longue liste » de treize noms a maintenant été réduite à une « liste finale de cinq », comprenant les gouverneurs actuels de la Fed, Waller et Bowman, l'ancien gouverneur Warsh, le directeur des investissements de BlackRock Global FI, Rieder, et le directeur du NEC, Hassett.

Qui sont les candidats au poste de président de la Réserve fédérale ?

L'ordre dans lequel figurent ces noms n'est pas fortuit et reflète globalement un éventail de positions, des plus « classiques » aux plus « progressistes », parmi les candidats en question. Cette orthodoxie tient non seulement aux précédents récents, Bernanke étant le dernier président à ne pas avoir été gouverneur en exercice au moment de sa nomination, mais aussi à la réaction probable des acteurs du marché face à cette nomination.

De toute évidence, le gouverneur Waller incarnerait le maintien du statu quo, non seulement parce qu'il est en fonction depuis 2020, mais aussi parce qu'il a souvent mené le reste du Comité lors des changements de politique durant son mandat, notamment cet été en affirmant qu'une position plus accommodante était nécessaire et que toute inflation induite par les droits de douane pouvait être ignorée. La gouverneure Bowman serait également un choix de maintien du statu quo, bien que sa récente nomination à la vice-présidence chargée de la supervision réduise peut-être ses chances de devenir la deuxième femme à présider la Réserve fédérale, après Janet Yellen.

Les autres noms évoqués seraient, de toute évidence, des choix plus inattendus. L'ancien gouverneur Warsh a opéré une véritable métamorphose ces dernières années, passant d'un faucon intransigeant au plus fort de la crise financière mondiale à une position aujourd'hui aussi accommodante que possible. Rick Rieder, quant à lui, a également multiplié les déclarations conciliantes récemment, bien qu'il ait passé toute sa carrière dans le secteur privé. Le choix le plus susceptible d'être mal accueilli par les marchés est sans aucun doute celui du directeur du NEC, Hassett, qui n'a jamais caché sa loyauté envers le président Trump au cours de la dernière décennie et dont la nomination serait manifestement perçue comme une atteinte grave à l'indépendance de la politique monétaire de la Fed.

Quand le nom du prochain président de la Fed pourrait-il être annoncé ?

Si les noms des candidats au poste le plus important sont bien connus, la date précise de l'annonce concernant la personne qui obtiendra le poste reste incertaine.

De nombreuses échéances potentielles ont déjà été dépassées : Powell a été nommé président début novembre, avant même le début de son mandat en février suivant ; quant aux déclarations antérieures du secrétaire au Trésor, Bessent, selon lesquelles une nomination interviendrait avant Thanksgiving, il semble désormais peu probable qu’elles se concrétisent. Le dernier délai fixé par Bessent, à savoir qu’un nom sera connu avant Noël, risque fort de subir le même sort que les échéances déjà dépassées, même si le président Trump affirme déjà savoir qui il nommera à ce poste.

Quels facteurs pourraient influencer la décision de Trump ?

Compte tenu du parcours de Trump, il n'est guère surprenant que la course à la présidence de la Réserve fédérale se déroule comme une version grandeur nature de l'émission « The Apprentice ». Quant à savoir qui recevra le fameux message « Vous êtes embauché » et comment cette décision sera prise, plusieurs facteurs, tirés des nominations fédérales précédentes de Trump, entreront probablement en ligne de compte.

Le premier facteur, et sans doute le plus important, qui influencera la décision sera la loyauté, envers Trump bien entendu. De toute évidence, Kevin Hassett possède un atout majeur sur ce point, étant membre de l'équipe Trump depuis la première campagne présidentielle de 2016. Waller et Bowman sont également bien placés, ayant tous deux été nommés au conseil d'administration par Trump.

Deuxièmement, il y a la question de la position politique du candidat, notamment compte tenu de la position de longue date du président Trump, plutôt biaisée sur le plan économique, selon laquelle plus l'économie américaine est performante, plus ses taux d'intérêt devraient être bas. Cela explique en grande partie pourquoi tous les candidats en lice pour le poste, même ceux figurant sur la liste restreinte de 13 prétendants, ont adopté une position plus accommodante ces derniers mois.

Enfin, se pose la question de l'expertise économique globale et de l'adéquation au poste. Mais plus encore que cette expertise en soi, il s'agira de savoir si les convictions économiques du candidat s'accordent avec les politiques de l'offre mises en œuvre par l'administration Trump, un point qui a manifestement constitué un important sujet de désaccord avec le président Powell ces derniers mois.

Quels autres facteurs les traders doivent-ils surveiller ?

La course à la présidence de la Fed n'est pas le seul facteur à surveiller concernant la banque centrale la plus importante du monde à l'approche de 2026.

En janvier, la Cour suprême commencera à examiner les arguments relatifs aux tentatives de Trump de limoger la gouverneure Cook « pour faute grave », en lien avec des allégations de fraude hypothécaire formulées par le directeur de la FHFA, Pulte. Cook a nié ces allégations et a également fait valoir que Trump n'avait pas le pouvoir de la destituer. Bien que l'affaire ne soit pas examinée avant janvier, les premiers éléments semblent pencher en faveur de Cook, la Cour suprême ayant rejeté, en octobre, une requête d'urgence de Trump visant à la révoquer immédiatement. Il demeure toutefois possible que la décision finale contraigne Cook à quitter son poste, offrant ainsi à Trump une nouvelle occasion de pourvoir un siège au sein du Conseil.

Un mois plus tard, ce qui n'est généralement qu'une formalité pourrait prendre une tout autre dimension. Tous les cinq ans, le Conseil des gouverneurs doit voter pour le renouvellement du mandat des douze présidents des banques régionales, une procédure généralement routinière et peu médiatisée. Cependant, avec trois personnes nommées par Trump déjà en poste au Conseil (Waller, Bowman et Miran), et la possibilité d'un quatrième candidat d'ici là si Cook était destitué, l'administration Trump pourrait y voir une occasion d'exercer une influence significative sur les banques régionales. Le président de la Réserve fédérale d'Atlanta, Bostic, a déjà annoncé sa retraite, effective en février prochain, ce qui a semé le doute sur le processus de renouvellement ces dernières semaines.

Ensuite, en mai, se pose la question cruciale de l'avenir de Jerome Powell. Bien que son mandat de président de la Réserve fédérale arrive à échéance, son mandat de gouverneur court jusqu'en janvier 2028, et il est parfaitement en droit de le terminer s'il le souhaite. Cependant, tout porte à croire que Powell quittera définitivement la Fed en mai prochain, ce qui permettrait à Trump de nommer un autre membre du Conseil des gouverneurs. Il ne resterait alors potentiellement que le vice-président Jefferson et le gouverneur Barr parmi les membres qu'il n'a pas encore nommés, en attendant l'issue de l'affaire Cook.

Quel est l'échange ?

Compte tenu de tous ces éléments, il apparaît assez clairement que 2026 verra probablement une Réserve fédérale (Fed) travaillant beaucoup plus étroitement en harmonie avec l'administration Trump. Si les avantages d'une telle coopération sont pour le moins discutables, ce degré de proximité devrait, globalement, se traduire par une politique monétaire nettement plus accommodante, à condition que le nouveau président parvienne à rallier le reste du FOMC à sa cause.

Par conséquent, la structure du « pouvoir de la Fed » devrait se renforcer, d'autant plus que le taux des fonds fédéraux est déjà en voie de retour vers un niveau neutre (environ 3 %) et que le bilan devrait se stabiliser à un niveau neutre (environ 20 % du PIB). Cette structure contribue à conforter l'idée que la « voie de moindre résistance » continue de mener à la hausse, notamment en raison de la possibilité d'un « pouvoir de la Fed » à l'approche des élections de mi-mandat de l'année prochaine.

Source : Pepperstone

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Favoris

Les résultats de Nvidia sont très attendus ; Lowe's et Target publient leurs chiffres : quels sont les facteurs qui influencent les marchés ?

Adam

Économique

Les contrats à terme oscillent autour de la ligne de flottaison avant la publication des résultats trimestriels très attendus de Nvidia, qui pourraient influencer l'enthousiasme croissant autour de l'intelligence artificielle. L'attention se portera probablement sur les perspectives d'investissement du géant des semi-conducteurs dans les infrastructures de centres de données, notamment après la forte baisse des marchés ces derniers jours, inquiets de la pérennité de ces dépenses importantes. Parallèlement, les chiffres de Lowe's et Target apporteront un nouvel éclairage sur la santé du consommateur américain avant la période cruciale des achats de fin d'année, et le compte rendu de la réunion de politique monétaire d'octobre de la Réserve fédérale sera publié.

Les contrats à terme sont atones

Les contrats à terme sur les actions américaines sont restés stables mercredi, les investisseurs évaluant la forte baisse des marchés actions et se préparant à la publication des résultats de Nvidia.

À 02h37 HE (07h37 GMT), les contrats à terme Dow, SP 500 et Nasdaq 100 étaient tous globalement inchangés.

Les principaux indices de Wall Street ont chuté lors de la séance précédente, prolongeant ainsi une déroute boursière qui dure depuis plusieurs jours. Cette chute est alimentée par les inquiétudes liées aux dépenses souvent financées par l'endettement dans le domaine de l'IA et aux valorisations élevées du secteur technologique. Les fabricants de puces comme Advanced Micro Devices, Marvell et Micron ont tous reculé, entraînant dans leur chute l'indice Nasdaq Composite, à forte composante technologique.

Soulignant ce climat d'inquiétude, une enquête menée par Bank of America auprès de gestionnaires de fonds a révélé que le principal « risque extrême » — ou la possibilité qu'un événement entraîne des pertes d'investissement catastrophiques — pour les marchés est que le secteur de l'IA soit dans une « bulle ».

Du côté des valeurs individuelles, l'action de Home Depot a chuté de 6 % après que le géant du bricolage a revu à la baisse ses prévisions pour l'année, une annonce plutôt morose avant la publication cette semaine d'une série de résultats d'entreprises du secteur de la vente au détail.

Par ailleurs, de nouvelles données du prestataire de services de paie ADP indiquent que les pertes d'emplois dans le secteur privé se sont atténuées au cours des quatre semaines se terminant le 1er novembre, tandis que les chiffres du gouvernement montrent que le nombre d'Américains bénéficiant d'allocations chômage a bondi entre la mi-septembre et la mi-octobre.

Les résultats de Nvidia sous les projecteurs

Tous les regards sont désormais tournés vers les prochains résultats de Nvidia, l'entreprise dont la place centrale dans le boom des dépenses en IA en a fait l'un des acteurs les plus influents du marché boursier américain.

Avec une capitalisation boursière de 4 410 milliards de dollars, Nvidia représente actuellement plus de 7 % de la pondération de l’indice de référence S&P 500. Par conséquent, ses performances et ses perspectives pourraient fortement influencer le sentiment du marché au cours des dernières semaines de 2025.

De plus, comme l'ont souligné les analystes de Capital Economics, l'IA ne se contente pas d'alimenter le marché boursier, mais stimule également la croissance économique américaine, ce qui signifie que les implications des derniers chiffres de Nvidia pourraient s'étendre bien au-delà de Wall Street.

Nvidia, dont les unités de traitement graphique sont devenues la référence en matière d'entraînement et d'exécution de modèles d'IA, devrait afficher un chiffre d'affaires de 55,19 milliards de dollars et un résultat d'exploitation ajusté de 36,46 milliards de dollars au troisième trimestre, selon les prévisions consensuelles de Bloomberg.

« Nous prévoyons que le débat des investisseurs à court terme restera centré sur la durabilité des investissements dans les infrastructures », malgré une nouvelle série d'augmentations des dépenses d'investissement des hyperscalers et des commentaires sur la poursuite des investissements, ont déclaré les analystes de Stifel dans une note.

Ils ont ajouté que les inquiétudes concernant une avalanche d'accords circulaires dans le secteur de l'IA, dont une grande partie tourne autour de Nvidia, se sont également « accrues », même si l'entreprise reste « la mieux placée » pour bénéficier d'une hausse attendue de la demande en calculs d'IA.

Avant la publication des résultats, l'action de Nvidia était sous pression, chutant de 2,8 % mardi.

Lowe's et Target annonceront leurs résultats.

Les chaînes de magasins Lowe's et Target doivent également publier leurs résultats avant l'ouverture des marchés américains.

La marque de déstockage TJX Companies publiera également ses résultats avant l'ouverture de la bourse aujourd'hui, tandis que Walmart les publiera jeudi.

Outre Nvidia, les détaillants ont été au centre de l'attention des investisseurs cette semaine, notamment après qu'une fermeture prolongée du gouvernement a privé les marchés d'une multitude de données officielles nécessaires pour évaluer l'état du consommateur américain et de l'économie en général.

Home Depot a présenté mardi une vision résolument pessimiste du sujet.

Les dirigeants de l'entreprise espéraient qu'une baisse des taux d'intérêt et des taux hypothécaires soutiendrait une forte hausse de la demande, mais cette attente ne s'est pas concrétisée. Les résultats ont révélé une certaine prudence des consommateurs à l'approche des fêtes de fin d'année, période cruciale pour leur budget. Face à l'incertitude engendrée par la hausse des droits de douane américains, les Américains ont préféré renoncer aux rénovations et installations coûteuses pour leur domicile.

FOMC quelques minutes avant

Par ailleurs, le compte rendu de la réunion d'octobre de la Réserve fédérale devrait être publié mercredi.

La banque centrale a abaissé ses taux de 25 points de base pour les ramener à une fourchette de 3,75 % à 4 % lors de sa réunion du mois dernier, après une réduction d'une ampleur équivalente en septembre.

Toutefois, le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné par la suite que, malgré les attentes d'une nouvelle baisse lors de la dernière réunion de politique monétaire en décembre, une réduction le mois prochain n'est pas une évidence.

Le manque de nouveaux indicateurs économiques officiels pendant la fermeture des services fédéraux a également conduit certains membres à appeler à la prudence avant d'annoncer une nouvelle réduction, même si le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a soutenu une telle mesure en début de semaine.

Par conséquent, l'issue de la réunion de décembre reste, pour l'essentiel, un coup de poker (50/50), comme l'a démontré l'outil FedWatch du CME.

Le Bitcoin rebondit

Le bitcoin a rebondi mercredi, signe que certains acheteurs étaient de retour pour la plus importante cryptomonnaie au monde après une chute qui a effacé tous les gains enregistrés en 2025.

Le sentiment de risque, l'un des principaux moteurs du token numérique, a été affecté par la prudence générale du marché quant à l'évolution du secteur de l'IA. Les acteurs du marché ont également souligné l'impact du manque de clarté entourant la décision de la Fed concernant les taux d'intérêt en décembre.

Quelque 3,7 milliards de dollars ont quitté les fonds négociés en bourse américains liés au Bitcoin depuis le 10 octobre, date à laquelle les marchés boursiers dans leur ensemble ont été touchés par les craintes de nouvelles tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, a rapporté Reuters.

Selon les données du site d'analyse de marché CoinGecko citées par l'agence de presse, la valeur totale du marché de toutes les cryptomonnaies a chuté de 1 200 milliards de dollars au cours des six dernières semaines.

Source : investissement

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Favoris

L'or progresse légèrement alors que les investisseurs suivent de près le compte rendu de la Fed et les perspectives favorables pour 2026.

Adam

Marchandise

L'or a progressé pour la deuxième journée consécutive, les investisseurs attendant le compte rendu de la dernière réunion de la Réserve fédérale au cours d'une semaine cruciale pour les données économiques américaines, et un sondage classant le métal jaune parmi les actifs les plus prometteurs pour l'année prochaine.

L'or a grimpé jusqu'à 0,8 % pour la deuxième journée consécutive. La publication, mercredi, des résultats financiers très attendus de Nvidia Corp. constituera un nouveau test pour les investisseurs inquiets des valorisations stratosphériques des actions liées à l'intelligence artificielle.

Le précieux métal s'est négocié autour de 4 090 dollars l'once malgré une baisse des marchés boursiers mondiaux, une tendance qui peut parfois affecter l'or en forçant les traders à dénouer leurs positions à effet de levier.

L'or progresse légèrement alors que les investisseurs attendent le compte rendu de la Fed et des perspectives favorables pour 2026_1

« L’évolution des prix illustre comment les ventes forcées des traders à effet de levier, dans un contexte de volatilité croissante, sont progressivement absorbées par les investisseurs à long terme et les banques centrales », a déclaré Ole Hansen, responsable de la stratégie matières premières chez Saxo Bank A/S. Cela « jetterait les bases » d’une nouvelle hausse en 2026, a-t-il ajouté.

L'or a progressé d'environ 55 % cette année et reste en passe de réaliser sa meilleure année depuis 1979, malgré un léger repli par rapport à son record du mois dernier. Cette hausse a été soutenue par des achats importants de la part des banques centrales et par une ruée des investisseurs pour se prémunir contre les risques liés à la dette souveraine et aux devises.

Selon une enquête de Bank of America Corp., comparé aux principales devises mondiales, l'or devrait afficher le deuxième meilleur rendement l'an prochain, seul le yen présentant une meilleure performance.

Parallèlement, la plus longue paralysie des services gouvernementaux de l'histoire des États-Unis a perturbé la perception de l'économie par les investisseurs en retardant la publication de données économiques essentielles. Dans ce contexte d'incertitude, les anticipations d'une baisse des taux ont été tempérées cette semaine par les déclarations de plusieurs responsables de la Réserve fédérale. Les swaps de taux d'intérêt indiquent désormais une probabilité d'environ 50 % d'une réduction en décembre, alors qu'ils anticipaient déjà une baisse de 0,25 point il y a seulement deux semaines.

Un indicateur clé de la santé du marché du travail américain est attendu jeudi, avec la publication par le Bureau des statistiques du travail du rapport sur l'emploi de septembre. Ces chiffres, bien que datés, permettront de mieux comprendre l'état de la première économie mondiale après six semaines d'arrêt.

La politique de la Fed sera également scrutée de près lors de la publication, mercredi, du compte rendu de la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) des 28 et 29 octobre. Ce document pourrait notamment apporter des éclaircissements sur le calendrier du renforcement de son bilan par le biais d'achats de réserves. Un accroissement des liquidités dans le système financier et un assouplissement de la politique monétaire devraient être favorables aux métaux précieux.

À 9h36 à Londres, l'or progressait de 0,6 % à 4 090,64 dollars l'once. L'indice Bloomberg Dollar Spot gagnait 0,1 %. L'argent, le palladium et le platine s'échangeaient tous en hausse de plus de 1 %.

Source : Bloomberg

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Les deux figures emblématiques de la politique étrangère américaine se disputent l'attention de Trump.

Glendon

Forex

Économique

Pour le commandant en chef du mouvement « America First », Donald Trump a consacré une part étonnamment importante de sa présidence aux affaires mondiales.

De Gaza à ses tentatives sporadiques de contenir Vladimir Poutine, en passant par ses visées sur le Groenland et ses frappes militaires ciblées, il s'agit d'un dirigeant américain qui esquisse une nouvelle politique étrangère au service de ses intérêts nationaux.

Il est secondé par le vice-président JD Vance et le secrétaire d'État Marco Rubio, deux figures emblématiques du Parti républicain qui n'ont peut-être pas encore atteint le sommet de leurs ambitions.

Comme le montre cet article très documenté, observer les deux principaux lieutenants de Trump permet de mieux comprendre la doctrine de politique étrangère émergente de l'administration, ainsi que d'évaluer qui pourrait prendre la relève lors des prochaines élections américaines en 2028.

Vance et Rubio minimisent toute rivalité, insistant sur leur amitié. Mais cela n'a pas empêché Trump de les présenter comme des concurrents pour sa succession.

Leurs approches sur la scène internationale sont assurément très différentes. Rubio est un fervent anticommuniste de longue date qui cherche à négocier en privé, tandis que Vance est un porte-étendard véhément du mouvement MAGA dont le style abrasif, en ligne comme dans ses discours, est calculé pour semer la zizanie.

Ils ont également travaillé de concert, notamment en ce qui concerne l'Inde et le Pakistan, et sur les tentatives de Trump d'affirmer une sphère d'influence américaine à travers les Amériques.

De nombreux alliés internationaux trouvent plus facile de collaborer avec Rubio, de par son style plus réservé, son expérience et son passé de faucon républicain plus traditionnel, mais ils sont également conscients qu'ils ne peuvent ignorer le rôle de premier plan de Vance dans les affaires étrangères.

Matthew Bartlett, nommé au Département d'État durant le premier mandat de Trump, les a comparés à Romulus et Remus, « les fils de MAGA ».

Mais comme le savent tous ceux qui connaissent la légende fondatrice de la Rome antique, seul l'un des jumeaux a triomphé.

Trump a annoncé qu'il désignerait l'Arabie saoudite comme un allié majeur non membre de l'OTAN, renforçant ainsi les liens entre les États-Unis et le royaume et concluant une journée d'accords à Washington entre le président et le prince héritier Mohammed ben Salmane. Ce dernier a obtenu un accord de défense incluant des avions de combat F-35 de pointe, et Trump l'a publiquement innocenté du meurtre du chroniqueur du Washington Post, Jamal Khashoggi ; en contrepartie, il a reçu la promesse, assez vague, que les Saoudiens investiraient jusqu'à 1 000 milliards de dollars aux États-Unis.

Les liens économiques étroits de l'Union européenne avec la Chine limitent sa capacité à faire pression sur Pékin concernant la guerre menée par la Russie en Ukraine, a déclaré Kaja Kallas, chef de la diplomatie européenne, lors d'un événement organisé par Bloomberg à Bruxelles. Parallèlement, des pétroliers transportant des millions de barils de pétrole provenant des fournisseurs russes Rosneft et Lukoil, placés sur liste noire, devraient arriver en Inde après l'entrée en vigueur des sanctions américaines vendredi, ce qui soulève des interrogations quant à la possibilité de décharger le pétrole brut sans encombre.

Volodymyr Zelensky souhaite tirer parti de la pression croissante des États-Unis sur Moscou pour relancer les efforts diplomatiques, actuellement au point mort, visant à mettre fin à la guerre menée par la Russie, selon une source. Le dirigeant ukrainien est arrivé en Turquie pour s'entretenir avec le président Recep Tayyip Erdoğan. Au moins 16 personnes ont trouvé la mort et des dizaines d'autres ont été blessées lors d'une attaque massive menée par la Russie à l'aide de missiles et de drones tôt ce matin en Ukraine, qui a également provoqué des coupures de courant d'urgence dans certaines régions du pays.

Une frappe aérienne a tué au moins 13 personnes à Saïda, le plus grand camp de réfugiés palestiniens du Liban. Il s'agit de l'une des attaques les plus meurtrières menées par Israël dans le sud du pays voisin. Les Forces de défense israéliennes ont déclaré avoir ciblé un camp d'entraînement affilié au Hamas, soutenu par l'Iran, après avoir « pris des mesures pour limiter les dommages causés aux civils ».

La Chine a intensifié ses représailles contre le Japon, suspendant les importations de produits de la mer japonais et bloquant l'autorisation de nouveaux films – autant de signes que leur différend diplomatique est loin d'être terminé. La porte-parole du ministère chinois des Affaires étrangères, Mao Ning, a déclaré que si Tokyo refusait de retirer les propos du Premier ministre Sanae Takaichi sur Taïwan qui ont provoqué la colère de Pékin, la Chine prendrait des « contre-mesures sévères ».

Le contrôle ferme exercé par Trump sur Washington a montré des signes d'affaiblissement lorsque le Congrès a voté pour contraindre le ministère de la Justice à publier ses dossiers sur le trafiquant sexuel Jeffrey Epstein.

La star du rap Nicki Minaj a fait une apparition à la mission américaine auprès des Nations Unies pour reprendre à son compte les fausses allégations de Trump selon lesquelles des chrétiens seraient systématiquement tués au Nigeria.

Des dizaines de pays font pression pour que la COP30, sommet sur le climat, aboutisse à une feuille de route visant à abandonner l'utilisation des combustibles fossiles comme principal résultat, ce qui promet des derniers jours de négociations frénétiques.

Elon Musk est retourné hier à la Maison Blanche, signe que les tensions avec Trump se sont apaisées depuis la violente dispute sur les dépenses déficitaires qui avait brisé une relation autrefois cordiale.

Il y a trois ans, le Premier ministre chinois Li Qiang a accédé à un poste largement dénué de son prestige d'antan. Aujourd'hui, il devient le principal émissaire de Xi Jinping sur la scène internationale. Lorsque le numéro deux du régime chinois se rendra à Johannesburg pour le sommet du G20, ce sera sa troisième participation à une conférence majeure en tant que représentant du président. Ce changement intervient alors que Xi a considérablement réduit ses déplacements depuis le début de la pandémie de Covid-19, se concentrant principalement sur l'Asie, et montre que, malgré une purge massive de ministres et de hauts gradés, sa dépendance à l'égard d'un cercle restreint de fidèles semble se renforcer.

Les Sud-Américains élisent cette année des candidats de droite pour diverses raisons : pénurie de carburant et de dollars en Bolivie, crise économique en Argentine, craintes liées à l’immigration et à la criminalité violente au Chili. Mais tous ces facteurs convergent vers une même direction pour la région. Ce réalignement s’opère alors que les États-Unis réaffirment leur influence en Amérique latine, comme en témoignent les bombardements de bateaux soupçonnés de transporter de la drogue au large du Venezuela et de la Colombie, ainsi que l’aide financière de 20 milliards de dollars accordée à l’Argentine, dont le dirigeant est un fervent partisan de Trump. Avec d’autres élections prévues l’an prochain en Colombie, au Pérou et au Brésil, les prétendants à la présidence en prennent note.

Source : Bloomberg Europe

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Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

La paire USD/JPY se maintient avec assurance au-dessus de 155,00.

Samantha Luan

Forex

Analyse technique

Le taux de change USD/JPY est en hausse et s'est consolidé au-dessus de 155,00. Aujourd'hui, l'attention du marché est portée sur le compte rendu de la dernière réunion de la Réserve fédérale américaine. Pour en savoir plus, consultez notre analyse du 19 novembre 2025.

Prévisions USD/JPY : points clés du trading

• Point sur les marchés : le compte rendu de la réunion d’octobre de la Réserve fédérale sera publié aujourd’hui

· Tendance actuelle : dynamique à la hausse

· Prévisions USD/JPY pour le 19 novembre 2025 : 156,00 ou 154,00

Analyse fondamentale

Mardi, le gouvernement japonais a proposé un budget supplémentaire de plus de 25 000 milliards de yens pour financer le programme de relance économique du Premier ministre Sanae Takaichi – un chiffre bien supérieur au budget supplémentaire de l'année dernière, qui s'élevait à 13 900 milliards de yens.

Parallèlement, le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a informé le Premier ministre que la banque centrale relevait progressivement ses taux directeurs afin de maintenir l'inflation à 2 % tout en soutenant une croissance stable. M. Ueda a également indiqué aux journalistes que le Premier ministre n'avait formulé aucune demande particulière concernant la politique monétaire.

Aujourd'hui, les acteurs du marché attendent la publication du compte rendu de la dernière réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC), qui pourrait éclairer les investisseurs sur les prochaines étapes de la politique monétaire du régulateur.

Analyse technique USD/JPY

La paire USD/JPY poursuit sa progression sur le graphique H1, après s'être consolidée au-dessus de 155,00. L'indicateur Alligator, orienté à la hausse, confirme la dynamique haussière actuelle. Une poursuite de la progression vers le niveau de résistance local à 156,00 est envisageable.

Les prévisions pour la paire USD/JPY aujourd'hui indiquent qu'elle pourrait poursuivre sa progression si les acheteurs se maintiennent au-dessus de 155,00. Une baisse est possible si les vendeurs reprennent le contrôle et font chuter le prix sous 155,00, ce qui pourrait déclencher une correction vers le niveau de support de 154,00.

Résumé

La paire USD/JPY est en hausse et se maintient au-dessus de 155,00. Aujourd'hui, le marché se concentrera sur le compte rendu de la dernière réunion de la Réserve fédérale américaine.

Source : RoboForex

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Marchés mondiaux mitigés ; le dollar se replie, l’or se redresse

Adam

Économique

Les contrats à terme sur les actions américaines se sont stabilisés mercredi matin après une nouvelle séance de baisse à Wall Street, les investisseurs se concentrant sur les résultats du troisième trimestre de Nvidia après la clôture. Son action a chuté de 3 % mardi, participant à un mouvement de vente massif du secteur technologique qui a touché tous les principaux indices américains ces derniers jours, alimenté par l'incertitude croissante liée à l'essor de l'intelligence artificielle. La réaction des investisseurs aux résultats de Nvidia sera déterminante pour l'orientation du marché. Auparavant, sur le plan économique, le compte rendu de la réunion de politique monétaire d'octobre de la Réserve fédérale fournira des indications clés sur les perspectives des taux d'intérêt, suivi jeudi par le rapport sur l'emploi non agricole de septembre avant l'ouverture des marchés.

Les marchés boursiers internationaux ont affiché des performances mitigées mercredi ; le dollar s'est légèrement replié et l'or s'est redressé grâce à la demande de valeurs refuges.

--Les contrats à terme sur les actions américaines pour le SP 500 étaient en hausse de 0,1 %, les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average étaient stables et les contrats à terme liés au Nasdaq ont progressé de 0,1 %.

En Europe, l'indice Stoxx Europe 600 reculait de 0,2 % peu après l'ouverture. Le FTSE 100 britannique cédait également 0,2 %, malgré la hausse des valeurs minières aurifères et argentifères, portée par la légère progression des cours des métaux précieux.

Les marchés boursiers asiatiques ont clôturé en ordre dispersé ; le Hang Seng de Hong Kong a reculé de 0,4 % tandis que le Shanghai Composite chinois a progressé de 0,2 %. Le repli des valeurs du secteur des services publics a entraîné une baisse de 0,6 % du Kospi sud-coréen. L’indice Nikkei 225 japonais a perdu 0,3 %, tandis que les rendements des obligations d’État japonaises ont atteint des sommets pluriannuels, sur fond d’inquiétudes quant à l’éventualité de mesures de relance économique susceptibles de fragiliser davantage les finances publiques.

Le dollar américain s'est légèrement replié, les investisseurs étant partagés quant à une éventuelle baisse des taux de la Fed en décembre. L'indice DXY du dollar face à un panier de devises majeures a reculé de 0,1 % à 99,504. Les rendements des bons du Trésor américain sont restés quasiment inchangés.

--Le Bitcoin est resté faible après avoir atteint mardi un plus bas en près de sept mois et était récemment en baisse de 0,7 % à 91 841 $ après avoir atteint un plus bas de 89 286 $ mardi, selon les données de LSEG.

Ailleurs, la livre sterling a légèrement reculé après la publication de données montrant un ralentissement de l'inflation au Royaume-Uni en octobre, conformément aux attentes, renforçant ainsi les anticipations d'une baisse des taux d'intérêt par la Banque d'Angleterre en décembre. Le marché intègre désormais 79 % de chances d'une telle baisse en décembre, selon les données de LSEG. Les rendements des obligations d'État britanniques ont baissé, le rendement du gilt à 10 ans reculant d'un point de base à 4,535 % suite à la publication des données sur l'inflation, selon Tradeweb.

Les prix du pétrole ont reculé suite aux informations faisant état d'une hausse des stocks de brut américains, même si les inquiétudes concernant les importations russes limitent les baisses supplémentaires. Le Brent et le WTI ont tous deux perdu 1 % pour s'établir respectivement à 64,28 $ et 60,09 $ le baril.

Source : Morningstar

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Favoris

La Chine suspend ses importations de produits de la mer en provenance du Japon face à l'escalade des tensions avec Taïwan.

Michelle

Politique

Économique

La Chine a de nouveau suspendu ses importations de produits de la mer japonais, alors que les répercussions des propos du Premier ministre japonais sur Taïwan continuent de s'aggraver, donnant lieu à l'un des pires différends bilatéraux de ces dernières années.

L’interdiction a été initialement rapportée mercredi par les médias japonais Kyodo News et NHK, et semble avoir été confirmée par le ministère chinois des Affaires étrangères, qui a déclaré qu’il n’y avait « aucun marché pour les fruits de mer japonais dans le contexte actuel ».

Selon ces informations, le gouvernement chinois aurait informé le Japon de la suspension de toutes les importations de produits de la mer, quelques mois seulement après avoir partiellement levé une interdiction précédente décrétée en 2023 .

L'interdiction initiale avait été imposée en réponse à la décision du Japon de rejeter les eaux usées de la centrale nucléaire de Fukushima, endommagée et mise hors service. Selon certaines sources, les autorités chinoises ont déclaré mercredi que la décision prise était liée à la nécessité de mieux surveiller la source d'eau, mais elle a été largement perçue comme une mesure de rétorsion de la Chine dans un contexte de tensions diplomatiques croissantes avec le Japon .

Lors d'un point de presse régulier mercredi après-midi, le porte-parole du ministère chinois des Affaires étrangères, Mao Ning, a déclaré que le Japon n'avait « pas fourni la documentation technique à laquelle il s'était engagé ».

« Je tiens également à souligner qu'en raison des récentes actions de la Première ministre [japonaise] Sanae Takaichi, qui vont à contre-courant, et de ses remarques erronées sur des questions majeures telles que Taïwan, qui ont suscité une vive indignation publique en Chine , il n'y aurait pas de marché pour les fruits de mer japonais dans le contexte actuel, même si le Japon était en mesure de les exporter vers la Chine. »

Avant l'embargo de 2023, le marché chinois – Hong Kong compris – représentait plus d'un cinquième des exportations japonaises.

La querelle a éclaté après que Takaichi a déclaré au parlement de son pays, plus tôt ce mois-ci, que le Japon pourrait s'impliquer militairement si la Chine attaquait Taïwan, car cela constituerait une menace pour l'existence même du Japon.

Pékin affirme que Taïwan est une province chinoise et a juré de l'annexer, par la force militaire, s'il ne parvient pas à contraindre ou à convaincre Taïwan d'accepter la « réunification ».

On avait demandé à Takaichi ce qui déclencherait les lois japonaises de 2015 sur la « légitime défense collective », qui prévoient des exceptions à l'interdiction, décrétée par le Japon après la guerre, d'utiliser la force pour régler les différends internationaux.

Ces propos ont provoqué la fureur de Pékin, qui a exigé à plusieurs reprises que Takaichi retire ses déclarations, l'accusant de proférer une « menace militaire » contre la Chine et de poursuivre une « renaissance » du militarisme japonais d'avant-guerre.

Takaichi n'a pas retiré ses propos, bien que son gouvernement ait affirmé que la politique d'autodéfense du Japon restait inchangée. Plus tôt cette semaine, elle avait dépêché un haut responsable du ministère des Affaires étrangères à Pékin pour des entretiens, mais ceux-ci n'ont pas semblé apaiser les tensions.

Le ministère chinois des Affaires étrangères a déclaré mardi que les propos de Takaichi « ont porté atteinte de manière fondamentale aux fondements politiques des relations sino-japonaises ».

L’interdiction annoncée des produits de la mer intervient dans un contexte de représailles rhétoriques, symboliques et économiques .

Ce week-end, la Chine a envoyé une flotte de garde-côtes dans les eaux contestées autour des îles Senkaku et des drones militaires au large de l'île de Yonaguni, le territoire le plus à l'ouest du Japon, près de la côte est de Taïwan.

Après l'avertissement émis par la Chine à l'intention des touristes et des étudiants prévoyant de se rendre au Japon, près d'une douzaine de compagnies aériennes ont proposé des remboursements à leurs passagers et environ 500 000 personnes auraient annulé leurs vols. Les actions des entreprises japonaises du commerce de détail et du tourisme ont fortement chuté lundi . Des entreprises publiques, notamment des banques chinoises, auraient également demandé à leurs employés de ne pas se rendre au Japon.

La sortie de films japonais a également été suspendue et de nombreux événements interculturels ont été annulés. Mardi, le représentant permanent de la Chine auprès de l'ONU, Fu Cong, a déclaré lors d'un forum que le Japon était « totalement inapte » à siéger de façon permanente au Conseil de sécurité de l'ONU, citant les propos de Takaichi.